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绑定寰球龙头,引领自主可控,长川科技半导体

更新时间: 2019-03-08

受益于寰球大范畴半导体产业转移,跟海内政策资金扶持,我国集成电路发展增速当先全球。

东吴机械陈显帆团队总结了公司多少个最引人瞩目的利好,包括长川科技与下游全球寰球半导体封测龙头日月光与长电科技订单绑定;中国半导体检测设备自主调换空间仍然巨大;公司近年来始终专一研发等诸多因素。在这些因素基本上,未来看好长川科技(sz300604)持续事迹高增长潜力。

①测试设备核心标的,绑定龙头+技术上风锁定高盈利水平;

③研发+服务保障产品竞争力,看好全工业链延伸打造新利润增长点。

近年来公司业绩增长迅速,2012-2017营收CAGR高达55%,2018H1实现营收1.16亿元,同比+77%;归母净利润0.25亿元,同比+48%。公司产品技能含量及附加值持续处于高水平,故盈利才干杰出:

②半导体设备须要连续增长,封测环节有望率先冲破国产化;

半导体设备需要持续增加,封测环节有望率先攻破国产化

测试装备核心标的,绑定龙头+技巧优势锁定高盈利程度

在半导体设备这个细分板块中,长川科技的走势最为强势。

公司在绑定日月光、长电科技等多个龙头大客户,保障营收增速牢固的基础上,踊跃拓展新客户,为营收增添带来新能源。

产能利用率连续攀升

业绩持续加速增长

$长川科技(SZ300604)$

中心观点

公司主打测试机+分选机,是国内为数不久的可能自主研发、生产集成电路测试设备的高科技企业跟软件企业。

2018H1毛利率高达61%,同比+6.76pct,持续五年坚持在55%以上,保持在行业均匀+25pct以上;净利率为22%,同比-4.29pct,持续五年保持在行业平均+10pct以上。